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O setor de logística vem sendo um dos queridinhos da Bolsa, e no vídeo de hoje, Fernando Ferrer, analista da Empiricus, irá te apresentar uma Small Cap deste segmento, recém chegada na Bolsa e com um grande potencial de retornos.
A Sequoia Logística (SEQL3) realizou seu IPO em outubro de 2020 e desde então já cresceu mais de 150%, mas ainda tem um grande potencial pela frente. Fundada em 2010 pelo empresário Armando Marchesan Neto, em 2014 teve a entrada da WP Private Equity – a mesma que comentamos no vídeo analisando as ações da Petz – e desde então, algumas melhorias foram implementadas na empresa, como por exemplo: planejamento estratégico, melhores práticas e melhoria na governança.
Já mencionamos que o setor de logística está em alta, mas para se ter uma ideia, somente no Brasil, este segmento tem o valor de R$100 bilhões. Entretanto este mercado ainda sofre com a falta de competitividade, ou seja, é uma grande oportunidade para a Sequoia.
Um diferencial da companhia, é o seu modelo de negócio. Enquanto grande parte das empresas do setor são “heavy” e focam em ter caminhões, centros de distribuição e afins, a Sequoia se classifica como “asset light”. É uma operadora com uma plataforma de tecnologia forte. A empresa opera centros de distribuição e mantém parcerias com caminhoneiros, e por isso dispensa a necessidade de ter ativos fixos, importante para que ela consiga manter um modelo integrado com bastante tecnologia, o que se traduz em um alto retorno sobre o capital investido.
Um dos pontos mais importantes sobre a empresa é que ela atua em 92% do país, o que é mais uma vantagem em cima dos seus concorrentes – que normalmente atuam de forma regional. No geral, a companhia atua em 3 linhas:
º B2C: Diretamente para o consumidor final.
º B2B: Serviços para empresas.
º Serviços gerais de logística: full fillment, serviços de alto valor agregado e etc.
Agora que você já sabe tudo isso, podemos falar dos números da empresa:
Lucro: R$238 milhões.
Ebitda: R$30 milhões.
Lucro líquido: R$14 milhões.
ROIC: 34%
Entre os concorrentes da empresa, existem alguns em destaques que é importante ficar de olho:
º Correios: serviço inferior e preços mais altos, mas conta com uma grande cobertura nacional.
º E-commerce: bom nível de serviço, dependendo da plataforma. Tem uma boa cobertura e o preço costuma ser melhor, se comparado aos correios.
Por fim, falando sobre o Valuation desta empresa, não temos como compará-la com companhias como a Fedex, que crescem pouco. Nós devemos comparar com empresas em crescimento, localizadas em mercados emergentes. Se analisarmos lado a lado, com empresas na mesma posição em países como China, EUA, Japão e França, é possível notar que a Sequoia continua com um grande potencial de crescimento, e por isso, vale a pena ficar de olho nessa smallcap.
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FONTE
Duração do vídeo: 00:10:46
